В августе рынок исполнил 3200 п. по индексу МосБиржи — на возникшем противостоянии около уровня волатильность закономерно повысилась. Смотрим на лидеров и отстающих месяца, оцениваем перспективы курса бумаг на сентябрь.

По плану

Ралли российского рынка на фоне дивидендов, масштабной девальвации рубля и прогресса с редомициляцией подкинуло индекс к расчетным 3200 п. А затем у участников на повышение уже возникло желание зафиксировать большую прибыль, да и игроки на понижение активизировались. Отсюда рост волатильности и размашистые движения индекса и бумаг.

На пике рынка у индекса было почти +50%, сейчас чуть меньше — 46%. У инвесторов были безусловные фавориты, но есть и акции, которые на этапе ралли явно проиграли рынку. Оценим пятерку лидеров роста и топ-5 отстающих бумаг за месяц из индекса акций МосБиржи, спрогнозируем их дальнейший курс. 

Топ-5

• Ozon (+35%)

• Globaltrans (+24%)

• Московская биржа (+21%)

• ФСК-Россети (+21%)

• ВТБ (+21%)

( Читать дальше )

Резкое повышение ставки остановило обвал рубля? Надолго ли? На этот вопрос в очередном выпуске шоу «Без плохих новостей» отвечает Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС.

— самые важные новости российских и зарубежных компаний;— макро-тренды, за которыми важно следить;— новое в регулировании;— ответы на вопросы зрителей;— в рубрике Advisory — о правильной диверсификации;— в рубрике «Гонконг» — подробный разбор очередной китайской компании.

А еще подводим итоги конкурса и анонсируем новый. 

Текстовая версия: 

Всем привет! Вы на канале БКС Мир инвестиций. Это шоу Без плохих новостей. С вами — Максим Шеин.

Главная тема выпуска — рубль. Расскажу, на каком уровне, по моему мнению, может стабилизироваться курс. И дам пару советов, как распорядиться этим знанием.  

Другие важные новости недели тоже прокомментирую. В рубрике Advisory поговорим о правильной диверсификации. А рубрику Гонконг я решил посвятить китайской компании Sinopharm. 

( Читать дальше )

ЦБ работает над тем, чтобы стабилизировать курс рубля. В частности, регулятор поднял ключевую ставку до 12% годовых. Рассмотрим, какие компании от этого выиграют и куда стоит инвестировать сейчас.

Взгляд экономиста: что ждет рубль до конца года

ЦБ на прошлой неделе увеличил размер интервенций на валютном рынке до 2,3 млрд с 0,5 млрд рублей, отказавшись от зеркалирования операций покупки валюты в рамках бюджетного правила, на этой — резко повысил ставку на 350 б.п.

Следующим этапом поддержки может стать налоговый период в конце месяца, когда продажи валюты экспортерами способны временно укрепить позиции рубля.

Нельзя исключать использование дополнительных мер по стабилизации курса рубля, включая ужесточение валютного контроля.

Фундаментальные факторы не предвещают существенного улучшения позиций рубля: экспорт по-прежнему будет находиться под давлением. 

Согласно нашим оценкам, повышение ставки на 350 б.п. приведет к укреплению рубля на 3–4%: если считать от 100 руб. за доллар, возможно, до 96–97 руб. за доллар. К концу года мы ожидаем некоторого роста экспортных доходов (за счет повышения экспортных цен), поэтому возможно укрепление до 93 руб. за доллар.

( Читать дальше )

Увы, 100 рублей за доллар — это новая реальность. Но не факт, что это надолго. Почему курс может развернуться — главная тема нового выпуска шоу «Без плохих новостей» на YouTube-канале «БКС Мир инвестиций», в котором директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС Максим Шеин каждую неделю доказывает, что для инвесторов не бывает плохих новостей, ведь заработать можно на любой.

Смотреть БПН: 

Текстовая версия:

Всем привет! Вы на канале БКС Мир инвестиций. Это шоу Без плохих новостей. С вами — Максим Шеин.

Главная тема выпуска — валюта. Ждем доллар по 120? Или все же есть надежда на отскок. Объясню. 

Также я прокомментирую главные новости недели. Вышло много интересных отчетов. В рубрике Advisory — о трендах на американском рынке. Рубрику Гонконг я решил посвятить китайской компании CITIC. 

Традиционно будет блок с ответами на ваши вопросы.  

Рубль ищет дно  

С начала года рубль обвалился на четверть и уже спорит за звание худшей валюты развивающихся рынков с турецкой лирой и аргентинским песо.

( Читать дальше )

Российский рынок этим летом ускорил рост вслед за курсами валют и ценами на сырье. Пройдем по списку фаворитов БКС из квартальной стратегии, отметим перегретые фишки, а также акции с нереализованным потенциалом.

Нефть и газ

Наши долгосрочные (на год) фавориты в секторе — НОВАТЭК и Татнефть. Первая интересна как перспективная история роста, в вторая как дивидендный аристократ со стабильными выплатами.

По динамике с начала года обе обгоняют доллар, держатся лучше рынка (Индекса МосБиржи) и своего сектора. Но явного перегрева в них нет. На рынке сейчас есть гораздо более горячие фишки вроде префов Сургута.




В целом сектор неспешно отыгрывает падение рубля: за полный год он все еще отстает от доллара. В том числе Татнефть и НОВАТЭК. Но еще сильнее отстает Газпром, где отрыв от рынка идет на десятки процентов.

По техническим показателям (RSI, MACD) картина нейтральная: можно брать Газпром (без четкого сигнала), можно фиксировать прибыль в префах Сургута (пока без уверенности). Брать НОВАТЭК и чуть осторожнее — Татнефть.

( Читать дальше )

3200 пунктов взять не удалось — рынок пошел вниз. Неужели рост окончен? Что ж, август в современной российской истории часто приносил резкие перемены. Как будет на этот раз, в очередном выпуске YouTube-шоу «Без плохих новостей» угадывает директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС Максим Шеин.

Текстовая версия:

Всем привет! 

Вы на канале БКС Мир инвестиций. Это шоу Без плохих новостей. С вами — Максим Шеин. Главная тема выпуска — Сбер растет, рынок растет. Как долго это продолжится? Также расскажу, что значит понижение суверенного рейтинга США (и значит ли). Прокомментирую главные новости недели, разберу акции Kuaishou. И как обычно объявлю победителей конкурса и разыграю подарки. 

Сбер продолжит расти?

Сбербанк опубликовал отчетность на второй квартал этого года. Для нашего рынка акций это событие очень значимо, так как у банка самый большой вес в индексе Мосбиржи, и динамика его котировок напрямую не зависит от курса доллара и внешней конъюнктуры цен на нефть, газ и металлы. 

( Читать дальше )

Ралли вывело индекс МосБиржи на докризисные с начала 2022 г. уровни. Тренд вверх очевиден, но и откат возможен. Кто на волне вниз может просесть сильнее остальных — в материале.

В ритме рынка

С начала года индекс МосБиржи +45%. На волне общерыночного роста чувствительность ряда акций компаний и отдельных целых секторов рынка повышена, и они идут вверх на опережение. В 2023 г. пока лидирует транспортный сектор с +158%, застройщики и финансисты — по +58%. В отстающих — субиндексы телекоммуникаций и химии — по +27%. 

Но если наступает коррекция, то прежние лидеры могут стать аутсайдерами. Так ли это? Математически ответить на вопрос поможет коэффициент бета.

Оценим

Для расчета возьмем всю волну роста рынка с локального минимума от октября прошлого года. Проведем анализ чувствительности секторальных индексов акций, на основе которого получим некоторое распределение отраслевых индексов по степени рисковости, подверженных наибольшему влиянию общего сентимента. В выборке 10 секторальных индексов МосБиржи, и если настроения на рынке вдруг временно ухудшатся, то бумаги из их состава в моменте рискуют просесть сильнее других. 

( Читать дальше )

Индекс Мосбиржи добежал до 3000 пунктов, то есть до уровня начала 2022 года. Коррекция неизбежна? На этот вопрос в очередном выпуске YouTube-шоу «Без плохих новостей» отвечает директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС Максим Шеин.
Смотреть БПН: 

Текстовая версия:

Всем привет! Вы на канале БКС Мир инвестиций. Это шоу Без плохих новостей. С вами — Максим Шеин.

Главная тема выпуска — как подготовиться к коррекции на российском рынке.  

Также расскажу, к чему может привести повышение ставки ФРС, поделюсь топом дивидендных бумаг и разберу акции китайской компании из сектора недвижимости Country Garden Services. 

И, конечно, обсудим главные новости недели, объявим победителей конкурса и разыграем подарки.

Как подготовиться к коррекции

Пока индекс Мосбиржи подбирается к уровню в 3000 пунктов, инвесторы ждут коррекции. Вы тоже нас об этом спрашиваете — когда она будет и как к ней подготовиться. 

Как вы считаете, как скоро нас ждет просадка и как правильно к ней подготовиться? Лично я продал 2/3 акций и ожидаю шорта по нескольким позициям

( Читать дальше )

С момента запуска портфеля в январе 2023 г. его доходность с учетом дивидендов от Beluga Group и Группы Позитив составила 51,4%. Индекс МосБиржи полной доходности за тот же период прибавил 40,5%.

Опережающую рынок динамику показали акции:
— Beluga Group
— HeadHunter
— Группа Позитив
— Самолет
— ГК «Мать и дитя»
— Полюс
— Ozon

В рамках ребалансировки из структуры портфеля выбывают акции Полюса и Сегежи. Им на замену пришли НОВАТЭК и Whoosh.



Полюс

В свете запуска выкупа акций Полюсом имеет смысл исключить акции из портфеля. После завершения выкупа у компании заметно вырастет долговая нагрузка. Перспективы использования квазиказначейского пакета не до конца ясны.

Полюс остается историей роста благодаря ожидаемому старту проекта Сухой лог —месторождение является одним из крупнейших в мире с запасами в 40 млн унций золота. Проект находится на стадии подготовки к разработке, ранее компания отмечала, что запуск ожидается лишь в 2027 г. Правда, в последнем отчете говорится о пересмотре сроков. При этом в моменте оценка акций близка к справедливой, существенного потенциала роста нет.

( Читать дальше )

С начала 2023 г. было 26 торговых сессий, выпадающих на понедельник. В 22 случаях день заканчивался ростом. Почему так происходит, что происходило в другие дни и как эта статистика может помочь инвесторам.

Понедельник — главный день

Исходя из собранной статистики, в 2023 г. было завершено 135 торговых сессий, из них 86 закрылись в плюсе по индексу МосБиржи.

Чаще всего рынок рос по понедельникам — 22 из 86 случаев, на втором месте пятница — 20 случаев. Наибольшее количество сессий падения выпадало на четверги — 15 из 49 случаев, на втором месте вторники — 13 случаев.




Если в понедельник был рост, то в среднем он составлял 1,1% — наибольший результат среди других дней. Худшими днями во время падения можно назвать вторник, среду и пятницу.

Если учитывать всю динамику по дням, то в среднем в понедельник прирост составил 0,85%, в другие дни гораздо меньше. 



( Читать дальше )